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      金融租賃即將復蘇 節能融資或可受益

      2007-11-07 14:07  點擊:

        當前,節能減排已經成為我國的國家戰略,但中小企業在節能融資方面卻一直困難重重。雖然目前我國貨幣流動性整體過剩,然而對于許多希望啟動節能項目或進行節能技術改造的中小企業,由于它們的規模不大,也提供不了太多抵押資產來做擔保,因此很難從銀行貸到款。

        面對這樣的困難,近年來,節能領域一直在通過推廣"合同能源管理"的方式來幫助這些需要缺乏節能資金的企業,把節能融資的難題交給專業的節能服務公司來完成。但節能服務公司向銀行融資時也還是遇到許多困難。銀行需要提供固定資產抵押,而節能服務公司的資產有限,只能進行第三方擔保,銀行在還款時一般要求定期定額,但是許多時候節能效益會有波動變化。由于節能服務公司在中國發展的時間還比較短,綜合管理能力還不強,在國內的商業信用還不夠高,因此很難解決這些難題,也很難進一步擴大融資規模。


        雖然“合同能源管理”方式在解決企業節能融資難方面取得了一定的成績,但是我國節能市場潛力巨大,目前有限的融資規模遠遠無法滿足市場需求。中國投資協會會長陳光健在一次發言中曾提到,目前中國節能環保領域每年需要投資3000-4000億,到2020年,中國能源總投資將達到18萬億人民幣,其中可再生能源和節能、環保的投資將達到7萬億。而2007年政府和中央財政用于節能減排的資金累計約213億,這些資金還主要是要用在重點節能工程和重點企業的。廣大有節能需求的中小企業,還是要依靠市場機制,以更加靈活多樣的融資方式來滿足自己的資金需要。正在復蘇的“金融租賃”方式,正是節能融資的又一重要選擇。

        “金融租賃”是指出租人根據承租人的請求,按雙方事先的合同約定,向承租人指定的出賣人,購買承租人指定的固定資產,在出租人擁有該固定資產所有權的前提下,以承租人支付所有租金為條件,將一定時期的該固定資產的占有、使用和收益權讓渡給承租人。這種租賃具有融資與融物雙重功能。金融租賃可以分為三個大的品種:直接金融租賃、經營租賃和出售回租。
     

        在發達國家,金融租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式,租賃市場滲透率(租賃設備投資占全部設備資產投資的比率)高達20%至30%。

        而我國金融租賃業始于1981年,當時是從國外引進,但是由于當時國內缺乏相應的誠信體制,管理水平有限等問題,其發展過程一波三折,發展速度也非常緩慢。

        上世紀90年代前,銀行曾獲準開展金融租賃業務。但由于行業發展不規范,投資股市、地產市場等違規業務,使銀行金融租賃積聚了高風險。在1997年亞洲金融危機沖擊下,不良貸款率迅速上升,為隔離金融風險,銀行被責令退出金融租賃業務領域,禁止從事金融租賃業務。

         此后,金融租賃業的發展一直不太盡如人意,沒能在金融市場上發揮其應有的巨大作用。據統計,2005年底,中國的租賃業務規模在42.5億美元左右,排名全球第23位,租賃滲透率為1.3%,租賃業務規模與GDP之比約為0.16%,全球排名第50位。截至2006年底,金融租賃公司共有12家,其中6家持續經營,賬面資產合計142億元人民幣,負債112億元,所有者權益30億元,當年共實現稅后凈利潤1.3億元。

         事隔10年之后,2007年3月1日中國銀監會頒布了新《金融租賃公司管理辦法》,允許商業銀行作為主要出資人發起設立金融租賃公司,這標志著金融租賃行業對商業銀行解禁。9月4日,建設銀行獲得銀監會批準,與該行的戰略投資者美國銀行合資組建金融租賃公司,注冊資本金45億元;9月18日,工商銀行獲批籌建全資金融租賃公司,注冊資本金20億元。9月24日,交通銀行獲批籌建全資金融租賃公司,注冊資本金20億元。隨后10月11日,民生銀行獲批與天津保稅區投資有限公司(下稱"天保公司")共同出資設立"民生租賃",注冊資本32億元。10月23日招商銀行獲批籌建獨資金融租賃公司,注冊資金20 億。

         各商業銀行的大舉進入,為行情低迷的金融租賃行業注入了新的活力,其行業規模有望大大擴展,其行業秩序也有望得到進一步規范。

        對于中小企業,金融租賃是非常實用的融資方式,首先由于承租企業在租賃期間對設備只有使用權沒有所有權,因此租賃企業的風險相對降低,租賃公司對于承租人信用等級的要求比銀行要低,審批手續相對要簡化許多,一般也不需另外抵押或擔保,就可對設備提供高達100%的融資額,而且通常不需預付定金。

         其次租賃業也不像銀行一樣要求企業定期定額還款,而可以在租金收取的時間和數量方面,采取與企業實際經營狀況相適合的租金歸還方式。

        還有在企業納稅方面,包括我國在內的許多國家對金融租賃都有類似的規定:當租期短于租賃設備法定耐用年限時,承租人可以按租期作為租入設備的折舊年限,對于盈利企業,這種會計處理方式可以使其獲得延遲納稅的好處。

        此外由于在租期內貨物不歸企業所有,因此,貨物成本不體現在該企業的資產負債表上,這樣有利于企業降低資產負債率。

        由于金融租賃這些靈活變通的特點,使得它非常適合與節能服務結合起來,中國節能協會節能服務專業委員會(EMCA)主任沈龍海介紹說:“其實在國外的節能服務中,融資租賃這種模式很普遍,也很成熟,大約有20%-25%的節能項目會采取融資租賃模式。”

        在我國,也已經有了這樣的先例。2006年6月,西門子(中國)有限公司、內蒙烏蘭水泥集團和南方國際租賃有限公司在北京簽署了一系列協議。根據協議,南方國際租賃有限公司將為內蒙烏蘭水泥集團提供資金;西門子公司為內蒙烏蘭水泥集團進行節能改造,提供能源審計--節能技術及工程服務;內蒙烏蘭水泥則以節能效益返還南方租賃的投資。這是以南方租賃為代表的商業或金融資本與以西門子公司為代表的節能解決方案提供商第一次以這種模式聯合進入中國節能服務市場。

         由此可見,對于要實施節能項目的中小企業直接融資或是節能服務公司參與運作來融資,金融租賃都是不錯的選擇方式。由于以往金融租賃行業的發展受到局限,使得金融租賃未能在節能融資領域起到應有的作用。但是現在隨著金融租賃業的復蘇,它將在金融市場上扮演越來越重要的角色。有節能需求的中小企業和節能服務公司也應該抓住這個機遇,充分積極地利用這種方式,來進一步推動我國節能事業的發展。

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